Что такое ипотечные фонды и как они работают в нашей стране?

Ипотечные фонды являются достаточно новыми формами для нашего инвестиционного рынка, тем не менее, интерес к данному виду фондом сегодня все более возрастает, становясь в нашей стране все популярнее среди населения.

Отечественный рынок ипотечного кредитования в сфере жилья на данный момент находится в стадии своего образования, успехи его уже сегодня очевидны. Как таковой свое существование на территории нашей страны ипотека начала в 2004 году, с того самого момента, объем данной формы рынка ежегодно увеличивался троекратно. А в 2006 году достигнуты были новые высоты, до этого момента не осуществимые, ряд  аналитиков тогда заговорили, что на ипотечные кредиты начался настоящий бум среди населения. Каждый  уважающий себя банк государственной и негосударственной формы, считал обязательным для себя условием формирования ипотечного кредитования для населения. Объемы на тот момент составили 200 миллиардов рублей, а в конце 2006 года ипотечная форма кредитования имела  5% от внутреннего валового продукта государства, в то время, как в 2004 году этот показатель был всего лишь 0,1%.

На данный момент ипотечные формы ПИФы применяют три схемы функционирования, которые в теории зависят от видов выплат пайщикам фонда.  Согласно первой схеме, выплаты пайщикам производятся от общей суммы платежей, которые поступают в фонд по закладным. Вторая схема подразумевает распределение доходной части  по закладным. При этом те суммы, который были получены в процентном виде по ипотечным кредитам, пайщики получают в виде промежуточной прибыли, сумма же погашения основного ипотечного долга становится средством для покупки следующих закладных. По третьей схеме пайщики не имеют возможности получения промежуточной прибыли, любые приобретенные по закладным средства ипотечный паевый фонд  сразу же вкладывает  в новые закладные.

Сегодня любой отечественный ипотечный фонд функционирует согласно второй схеме. Однако у нее есть один весомый минус в сравнении с первой формой – это риски от утрат активов при окончании инвестирования ПИФа, а также риски сокращения доходной части фонда при снижении процентных ставок.